5月12日(rì)晚间，根据(jù)美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露(lù)，国内千亿(yì)私募景林资产(chǎn)递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔(bǐ)持有美股的(de)买方(fāng)机构之一(yī)，景林的(de)动向受到(dào)了市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体持仓规(guī)模小幅提(tí)升至(zhì)17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票(piào)。其中，前(qián)十大(dà)持仓标的在总市值中(zhōng)的占比(bǐ)下降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美股头号(hào)重仓股依旧是拼(pīn)多(duō)多(duō)，与上季度(dù)对比(bǐ)，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度持仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续三个季度增持(chí)拼多(duō)多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度则(zé)增持233.10克是几两75万股，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止了，景林资(zī)产在此前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大(dà)重仓股第七(qī)位，一(yī)口气买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至(zhì)5月12日，今(jīn)年以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末，景林资产持有(yǒu)新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为景林资(zī)产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资(zī)产认为，从全行业(yè)来看，不(bù)同年龄层的用(yòng)户对(duì)“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能(néng)力(lì)等。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但(dàn)过(guò)程中很多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头公司本(běn)身来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的(de)护(hù)城河依然很(hěn)深。个别头(tóu)部企业在K9学科(kē)之外(wài)的教育领域业务(wù)基础扎实(shí)，原有的留学等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教育、直播(bō)电(diàn)商业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且(qiě)公司(sī)的(de)利润和现金流稳中转好(hǎo)，同(tóng)时账上资金充足(zú)，当时的估值下有足够(gòu)的安全(quán)边10克是几两际(jì)。在(zài)过去几个季度的财(cái)报中，我们看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，高毅资(zī)产对于教育领域也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委员会(huì)公(gōng)开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，高毅资(zī)产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年(nián)底(dǐ)减仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近三成。而一季度高毅资(zī)产大(dà)举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于(yú)去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之风

　　自五(wǔ)一节过(guò)后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金(jīn)炒(chǎo)作(zuò)AI的重(zhòng)点(diǎn)方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景(jǐng)不(bù)长，本(běn)周(zhōu)中特估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是(shì)大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文(wén)内(nèi)容(róng)为(wèi)客观(guān)数(shù)据信息罗列，不构(gòu)成(chéng)任(rèn)何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易日成交额(é)超万亿(yì)元阶段纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇(yù)终(zhōng)结。周三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月(yuè)11日(rì)和(hé)5月12日(rì)成交(jiāo)额连续两日萎缩(suō)，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急剧降温(wēn)，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数据(jù)大(dà)幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是(shì)考(kǎo)虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再(zài)度成为信(xìn)贷回落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带(dài)动(dòng)社融增(zēng)速回落，4月新增(zēng)社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的(de)点评称，4月下旬票据(jù)利率先下(xià)后(hòu)上，并不意味着贷款(kuǎn)好转了(le)，主要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和营收压(yā)力(lì)很大，一直在压降票据等(děng)低效资(zī)产，对分行收票(piào)额度控制很严(yán)。4月前两旬(xún)已经收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬票(piào)据已经(jīng)快要接(jiē)近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份(fèn)的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景(jǐng)不改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还(hái)有多只央企ETF等待进场(chǎng)，而人(rén)工智(zhì)能(néng)这边，在(zài)未有(yǒu)增量(liàng)资金进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难(nán)处，在(zài)业(yè)绩(jì)和投(tóu)资信(xìn)仰之间无法两(liǎng)全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之(zhī)风大(dà)盛，认为当下市场交(jiāo)易机(jī)制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一(yī)个人的心(xīn)声(shēng)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)看(kàn)着(zhe)红红火(huǒ)火，但很多(duō)投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公(gōng)募(mù)基(jī)金经理更是有苦(kǔ)难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持(chí)仓在(zài)涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 10克是几两